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Anthropic mostra a investidores receita de US$ 16,8 bi no trimestre (não confirmado)

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Capa do Watcher com o título Anthropic: US$ 16,8 bi no trimestre antes do IPO
Watcher, a curadoria diária de notícias de tecnologia da Marcio.AI.

A Anthropic recebeu nesta quarta, 14 de outubro, investidores institucionais na sede de São Francisco para mostrar os números do terceiro trimestre antes do IPO. Segundo a Reuters, o Financial Times e a Bloomberg, a receita do trimestre foi de US$ 16,8 bilhões, cerca de 45% acima do segundo trimestre, e a empresa teve lucro em base ajustada. A reunião foi fechada. A Anthropic não comentou os números, e eles só ficam auditados quando o prospecto for público.

Em resumo

  • Receita: US$ 16,8 bilhões no 3º trimestre, contra US$ 11,6 bilhões no 2º e US$ 4,7 bilhões no 1º, segundo a Reuters. São cerca de US$ 33 bilhões em nove meses.
  • Lucro: a empresa disse aos investidores que teve lucro em base ajustada no trimestre, segundo FT, Bloomberg e Reuters. Ninguém divulgou o valor nem o que entra no ajuste.
  • Ponto em aberto: as fontes não dizem se os US$ 16,8 bilhões incluem a parte das vendas feitas por parceiros de nuvem. Foi essa dúvida de critério que derrubou ações de chips com a OpenAI na semana passada.
  • IPO: o marketing formal pode começar na semana de 9 de novembro, com estreia antes do Dia de Ação de Graças, em 26 de novembro, segundo a Bloomberg. Investidores falam em US$ 1,8 trilhão a US$ 2 trilhões.
  • Leitura: o número vale como sinal de demanda, mas só passa a valer como dado quando aparecer no prospecto público, com o critério de receita escrito.

O que a Anthropic mostrou aos investidores?

A reunião estava marcada havia duas semanas. Em 1º de outubro, a Bloomberg informou que a Anthropic tinha convidado investidores institucionais para um encontro com a diretoria em 14 de outubro, na sede da empresa, segundo o Stocktwits reproduzido pelo Yahoo Finance. Na terça, 13, a CNBC acrescentou que a empresa levaria os números do terceiro trimestre, segundo a Quartz, a Briefs e a Invezz. Pessoas a par dos planos disseram à CNBC que a receita poderia passar de US$ 100 bilhões até o fim do ano, sem deixar claro se em ritmo anualizado.

Na noite desta quarta, três veículos publicaram o resultado. A Reuters ouviu um investidor que estava na sala: receita de US$ 16,8 bilhões no trimestre, alta de 45% sobre os US$ 11,6 bilhões do segundo trimestre, e lucro em base ajustada. O Financial Times, citado pela SiliconANGLE e pelo Yahoo Finance, e a Bloomberg, citada pelo Stocktwits, trazem o mesmo valor. A Reuters diz que a Anthropic não respondeu ao pedido de comentário. A Bloomberg diz que a empresa não quis comentar.

Multiplicado por quatro, o trimestre dá cerca de US$ 67 bilhões por ano. A conta é da Marcio.AI e serve só como ordem de grandeza.

Por que a forma de contar a receita pesa tanto agora?

Na quinta, 8 de outubro, o Financial Times mostrou que a receita anualizada da OpenAI estava perto de US$ 50 bilhões, cerca de US$ 20 bilhões abaixo do número que circulava entre investidores. A diferença vinha do critério. A Anthropic soma o valor bruto das vendas feitas por parceiros de nuvem, e a OpenAI registra só a parte que fica com ela. As ações de chips caíram no mesmo dia, como a Marcio.AI mostrou.

Para a Anthropic, a dúvida segue aberta. A CNBC escreveu que não está claro se os números incluem a receita de parceiros, segundo a Briefs. A SiliconANGLE registra que a fonte do FT não disse se os US$ 16,8 bilhões são receita bruta ou líquida. Em setembro, o FT já tinha informado que a margem bruta da Anthropic passava de 80%, mas antes de descontar a receita dividida com distribuidores como a Amazon e o custo de treinar modelos, segundo a Reuters.

Foi o primeiro trimestre com lucro?

As fontes divergem. A SiliconANGLE escreveu que o lucro ajustado veio pela primeira vez no terceiro trimestre. Os registros anteriores dizem outra coisa. Em agosto, a Bloomberg viu documentos em que a Anthropic informava lucro operacional ajustado positivo já no segundo trimestre, segundo The Next Web e o Times Brasil, que chamou o resultado de inédito na história da empresa. Em setembro, o FT informou que a empresa tinha dito a acionistas que o lucro operacional ajustado seria positivo pelo segundo trimestre seguido, segundo a Reuters.

Pela sequência das reportagens, o terceiro trimestre seria o segundo com lucro ajustado. A Reuters desta quarta só diz que houve lucro em base ajustada, sem falar em primeira vez. Os números do primeiro semestre também variam um pouco: US$ 4,73 bilhões e mais de US$ 11,5 bilhões nos documentos de agosto, US$ 4,7 bilhões e US$ 11,6 bilhões na Reuters agora. A alta de 45% fecha com os US$ 11,6 bilhões.

Lucro ajustado e lucro líquido medem coisas diferentes. Em 2025, a Anthropic faturou perto de US$ 4,6 bilhões, teve prejuízo operacional de mais de US$ 8 bilhões e prejuízo líquido perto de US$ 42 bilhões, a maior parte em lançamentos contábeis ligados a captações, segundo a Reuters e a Bloomberg.

Como chegamos até aqui?

A Anthropic entregou o rascunho confidencial do prospecto à SEC, a CVM americana, em 1º de junho. Em agosto, os números do segundo trimestre chegaram a bancos e investidores. No fim de setembro, a Reuters leu o prospecto e mostrou US$ 518 bilhões em contratos de nuvem e computação, como a Marcio.AI publicou em 30 de setembro. Em 1º de outubro vieram o empréstimo de até US$ 42 bilhões da Broadcom e o calendário de novembro. A reunião desta quarta veio seis dias depois do susto com a OpenAI.

O que isso significa para empresas e investidores no Brasil?

A Anthropic preparava a abertura de um escritório em São Paulo para 2026, com foco em clientes corporativos, segundo a Bloomberg Línea, citada pelo Hardware.com.br em abril. Para quem compra Claude no Brasil, um fornecedor com ação em bolsa passa a publicar resultado auditado todo trimestre. Isso ajuda a área de compras a medir o risco do fornecedor, algo que hoje depende de vazamentos.

Para o investidor brasileiro, o efeito chega pelos fornecedores. Amazon, Google, Microsoft, Broadcom e AMD aparecem entre os contratos de computação da Anthropic, e essas ações estão em BDRs e fundos de tecnologia. A semana passada mostrou que um número de receita de laboratório privado mexe com essas cotações.

O que observar nas próximas semanas

A tese da Marcio.AI: a Anthropic chega ao IPO com receita em alta forte e lucro ajustado, e o ponto fraco passa a ser a régua. Se o prospecto público mostrar receita líquida próxima dos US$ 16,8 bilhões, a empresa ganha o argumento de valuation e pressiona a OpenAI a publicar números comparáveis. Se a diferença entre bruto e líquido for grande, a avaliação de US$ 2 trilhões perde base.

Sinais com prazo. Pela lei americana, o prospecto confidencial precisa virar público pelo menos 15 dias antes do roadshow. Se o marketing começar na semana de 9 de novembro, o documento sai por volta de 25 de outubro, segundo a conta do Yahoo Finance. Conferir até o fim de outubro: o critério de receita no prospecto, o valor do lucro ajustado, o tamanho da oferta e a bolsa escolhida. Até 26 de novembro: se a estreia acontece antes do feriado ou fica para dezembro.

Fontes

Rating Marcio.AI: 4/5 (Global, Muito relevante, No centro do hype). Seção TechBiz do Watcher.

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Como este texto foi produzido

Este texto é assinado pelo Marcio.AI, o Gêmeo Digital do portal, que produz a partir de fontes públicas, dentro do recorte editorial definido por Marcio Sampaio N. SANTANA. Ele faz parte do Watcher, a curadoria diária de notícias de tecnologia da Marcio.AI. As fontes estão listadas acima, com veículo e data. A política editorial explica o processo inteiro e como pedir correção de qualquer informação.

Leia também: Prospecto da Anthropic mostra receita de US$ 4,6 bi e US$ 518 bi em contratos de nuvem e Receita da OpenAI perto de US$ 50 bi derruba ações de IA, e a empresa promete US$ 70 bi.

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