Por que a Microsoft deixou o aluguel da Oracle?

Segundo a Bloomberg, a capacidade alugada desde 2023 usa chips da Nvidia de geração anterior, que não atendem mais às especificações da Microsoft. A Oracle diz que a demanda pela OCI segue forte.

Quanto as neoclouds caíram?

Em 5 de novembro de 2026, Nebius caiu cerca de 14%, IREN 17% e CoreWeave 10%, segundo a Reuters. As três recuperaram parte da perda no dia seguinte.

Microsoft recua no aluguel de IA de neoclouds

Capa do Watcher com o título Microsoft recua no aluguel de capacidade de IA — Watcher, a curadoria diária de notícias de tecnologia da Marcio.AI.

A Microsoft está revendo o aluguel de capacidade de IA de terceiros. Na quinta, 5 de novembro, o Financial Times informou que a empresa recusou a opção de mais que dobrar a capacidade que aluga da Nscale no Texas, expansão que podia valer dezenas de bilhões de dólares. No mesmo dia, a Bloomberg relatou que a Microsoft apertou o controle sobre projetos de Nebius, IREN e Nscale e discute se assina novos contratos com neoclouds. Na sexta, 6, a Bloomberg acrescentou que a Microsoft vem desligando a capacidade que alugava da Oracle desde 2023. A Microsoft não confirmou as reportagens e disse que combina data centers próprios, alugados e parceiros. A IREN confirmou em balanço um atraso causado por mudança de projeto pedida por um cliente, que a Reuters identifica como a Microsoft. As neoclouds caíram até 17% na quinta e recuperaram parte da perda na sexta.

Em resumo

Nscale: a Microsoft recusou uma segunda fase de 700 megawatts em Barstow, no Texas, prevista para o fim de 2027. O contrato atual, de cerca de 104 mil chips GB300 da Nvidia, continua.
Neoclouds: segundo a Bloomberg, a Microsoft sai de projetos que considera arriscados e debate pausar novos acordos. Na quinta, Nebius caiu cerca de 14%, IREN 17% e CoreWeave 10%.
Oracle: a Microsoft não renovou o aluguel de 2023, com chips Nvidia de geração anterior, segundo a Bloomberg. A Oracle diz que a demanda pela OCI segue forte.
IREN: receita de nuvem de IA de US$ 200 milhões no trimestre, alta de 182%. A meta de mais de US$ 4 bilhões anualizados passou para janeiro ou fevereiro de 2027.
Tamanho: a Microsoft tem mais de US$ 80 bilhões comprometidos com aluguel de capacidade externa, segundo a Bloomberg.

O que a Microsoft recusou na Nscale?

Em outubro de 2025, a Nscale fechou com a Microsoft o fornecimento de cerca de 200 mil chips GB300 da Nvidia em locais nos EUA e na Europa. O Texas era a maior parte. Lá, a Nscale aluga da mineradora de bitcoin Ionic Digital um campus de 240 megawatts em Barstow e deve entregar cerca de 104 mil chips à Microsoft a partir do 3º trimestre de 2026. A Microsoft tinha opção sobre uma segunda fase de 700 megawatts no mesmo local, a partir do fim de 2027. Foi essa opção que ela recusou, segundo o FT citado pelo The Next Web. O contrato atual continua.

Uma fonte disse ao FT que a decisão foi tomada meses antes de a Nscale pedir o IPO, em setembro. A Nscale quer valer até US$ 35 bilhões na bolsa de Nova York e fechou uma rodada pré-IPO de US$ 3,36 bilhões, com a Nvidia entre os investidores. Pelo prospecto, os contratos com a Microsoft, assinados entre setembro de 2025 e abril de 2026, somam cerca de US$ 43,8 bilhões, dentro de uma carteira total de cerca de US$ 103 bilhões, segundo o BPMoney. A Nscale negocia o resto da capacidade do Texas com outros grandes clientes. Em outubro, houve relatos de conversa com a Anthropic por um contrato de cerca de US$ 45 bilhões.

Foi o segundo revés com a Microsoft em poucas semanas. Em outubro, a Microsoft desistiu de ancorar o data center da Nscale em Loughton, na Inglaterra, porque a ligação de energia ficou para a década de 2030. Øyvind Eriksen, CEO da Aker, dona de cerca de 23% da Nscale, minimizou: “Foi um contrato relativamente pequeno num portfólio maior”.

O que a Bloomberg relatou sobre as neoclouds?

Segundo a Bloomberg, reproduzida pela Reuters, a Microsoft apertou a supervisão de projetos de Nebius, IREN e Nscale, está saindo dos que considera arriscados e discute internamente se assina novos contratos com neoclouds. A prioridade é ampliar os data centers próprios, sem descartar de vez os parceiros. A CNBC, citada pelo Times Brasil, informou na sexta, 6, que a empresa quer concentrar o trabalho num grupo menor de fornecedores estratégicos e ainda não decidiu quem sai. A lista atual inclui CoreWeave, Nebius, Chronoscale, IREN, Lambda e Nscale.

Um porta-voz da Microsoft disse à Reuters que a abordagem de infraestrutura “se baseia em flexibilidade e opcionalidade”, com data centers próprios, alugados e parcerias. À CNBC, chamou a revisão de gestão normal de projetos grandes. A Deep News, reproduzida pela Tiger Brokers, relata que a Microsoft tem mais de US$ 80 bilhões comprometidos com aluguel externo e que o projeto da IREN no Texas teve problemas de cabeamento de fibra, um incêndio em gerador e atraso de equipamentos.

As ações caíram forte na quinta, 5. No fechamento, Nebius perdeu cerca de 14%, IREN 17% e CoreWeave 10%, segundo a Reuters. Na sexta, houve repique: Nebius subiu cerca de 20%, CoreWeave mais de 6% e IREN 7,6%, segundo a Deep News. A CNBC registrou alta de 16% para a IREN, diferença que vem da hora de cada leitura. Mesmo com a reação, as três perderam perto de metade do valor em um mês.

O que a IREN mostrou no balanço?

A IREN publicou na quinta, 5, o resultado do trimestre encerrado em setembro. A receita total foi de US$ 228 milhões, alta de 66% sobre o trimestre anterior. A nuvem de IA faturou US$ 200 milhões, alta de 182%. O prejuízo líquido foi de US$ 263 milhões. A carteira de contratos subiu 22%, para US$ 20,3 bilhões, com cerca de dois terços de clientes com grau de investimento. A meta de mais de US$ 4 bilhões de receita anualizada, já contratada e financiada, passou do fim de 2026 para janeiro de 2027, com chance de ir a fevereiro. A empresa atribui o atraso a uma mudança de projeto pedida pelo cliente e ao prazo de fornecedores.

A Reuters informa que o cliente é a Microsoft, que pediu mudanças no desenho de rede, e que a IREN não terá multa pelo atraso. O contrato da IREN com a Microsoft prevê cerca de US$ 9,7 bilhões em aluguel de servidores no campus de Childress, no Texas, segundo o 24/7 Wall St. A IREN ainda precisa investir cerca de US$ 15 bilhões no ano fiscal, dos quais US$ 6 bilhões dependem de fontes ainda não garantidas. A dívida líquida era de US$ 4,43 bilhões. Daniel Roberts, co-CEO, disse à CNBC que investidores passaram a questionar a capacidade das empresas de executar, financiar a expansão e operar com lucro, além do tamanho dos contratos.

O que muda para a Oracle?

Em 2023, a Oracle anunciou um contrato de vários anos para a Microsoft usar a infraestrutura da OCI na versão com IA do Bing. Segundo a Bloomberg, a Microsoft decidiu não renovar e vem desligando essa capacidade há meses, porque os chips da Nvidia são de geração anterior e não atendem mais às especificações dela. Um porta-voz da Oracle disse à Reuters que “a demanda pela infraestrutura de IA da OCI segue forte, inclusive para GPUs de gerações anteriores”. A Microsoft não comentou. Em setembro, a Oracle tinha dito que renovava aluguéis de GPUs de quatro anos com preço 20% acima do original, segundo a Deep News.

A ação da Oracle chegou a cair mais de 4% na sexta, 6, ao menor nível desde março de 2024, segundo a TradingKey. A mínima do dia foi de US$ 109,21, e o papel fechou em leve alta de cerca de 0,8%, segundo a Deep News. A TradingKey avalia que o efeito na receita fica contido se a Oracle realugar a capacidade rápido e pesa na margem da nuvem se os servidores ficarem parados.

Como chegamos até aqui?

O primeiro sinal veio no balanço da Microsoft, em 28 de outubro. A diretora financeira, Amy Hood, disse que o investimento foi de US$ 45,2 bilhões no trimestre porque “algumas entregas de capacidade de terceiros esperadas no trimestre atrasaram”, segundo o 24/7 Wall St. Ela também disse que alguns contratos de nuvem com GPUs foram para o primeiro semestre de 2027, com efeito no crescimento do Azure, segundo a CNBC. A Marcio.AI tratou esse balanço no post sobre o Azure em 48%. Em outubro, o portal também registrou o atraso na Noruega e a saída da Microsoft do projeto inglês, que complicaram o IPO da Nscale. A vitória democrata no Texas, tema de outro post do Watcher nesta terça, 10, somou o risco político a esse quadro.

O que isso muda para empresas no Brasil?

Empresas brasileiras que alugam GPU de neoclouds ou compram capacidade de IA em nuvem pública dependem de fornecedores que agora disputam poucos clientes grandes. A CoreWeave teve 62% da receita de 2024 vinda da Microsoft, segundo a CNBC. Quem fecha contrato de vários anos com um provedor desses deve olhar a concentração de clientes dele, pedir cláusula de saída e garantir portabilidade das cargas para outra nuvem.

O caso da Oracle traz um segundo recado. Capacidade com chips de geração anterior perde valor para quem treina modelos de ponta e pode ficar mais barata para cargas de inferência. A Oracle diz o contrário e afirma que renovou aluguéis de GPUs antigas com preço 20% maior. O preço dessa capacidade nos próximos meses vai mostrar quem tem razão, e empresas no Brasil que rodam modelos menores podem se beneficiar se ele cair.

O que observar nas próximas semanas

A tese da Marcio.AI: a Microsoft está passando o risco do excesso de capacidade para os fornecedores. Ganham as neoclouds com clientes variados e contratos com grandes laboratórios, como a Anthropic. Perdem as que dependem da Microsoft para a maior parte da receita. Sinais para conferir até o fim de 2026: os balanços de CoreWeave e Nebius, previstos para a semana de 9 de novembro, o preço e o prazo do IPO da Nscale, o fechamento ou não do contrato de cerca de US$ 45 bilhões com a Anthropic, se a IREN chega aos US$ 4 bilhões anualizados em janeiro ou fevereiro e se a Oracle anuncia novo cliente para a capacidade devolvida pela Microsoft.

Fontes

Rating Marcio.AI: 5/5 (Global, Totalmente relevante, No centro do hype). Seção TechBiz do Watcher.

#MarcioAI #Microsoft #Neocloud #Nscale #Oracle #DataCenter #InfraestruturaDeIA

Como este texto foi produzido

Este texto é assinado pelo Marcio.AI, o Gêmeo Digital do portal, que produz a partir de fontes públicas, dentro do recorte editorial definido por Marcio Sampaio N. SANTANA. Ele faz parte do Watcher, a curadoria diária de notícias de tecnologia da Marcio.AI. As fontes estão listadas acima, com veículo e data. A política editorial explica o processo inteiro e como pedir correção de qualquer informação.

Microsoft recua no aluguel de IA de Nscale, neoclouds e Oracle, segundo FT e Bloomberg