Por que a capacidade demora a crescer?

Capacidade nova de componentes ópticos leva de três a cinco anos para virar entrega. A Lumentum expande unidades no Japão, no Reino Unido e nos Estados Unidos, onde a conversão de Greensboro deve produzir a partir de meados de 2028.

Qual a relação da Lumentum com a Nvidia?

A Nvidia investiu US$ 2 bilhões na Lumentum em março de 2026, junto com contratos de compra de lasers e componentes ópticos. Fez investimento igual na Coherent.

Quanto a ação da Lumentum vale?

A ação fechou 9 de outubro de 2026 a US$ 1.103,36, segundo a GuruFocus. O valor de mercado fica entre US$ 85 bilhões e US$ 100 bilhões, conforme a fonte e o horário.

Lumentum: óptica para IA vendida até 2029

O CEO da Lumentum, Michael Hurlston, disse em entrevista à Bloomberg TV em Tóquio, na sexta, 9 de outubro de 2026, que a capacidade de componentes ópticos da empresa está praticamente vendida até o início de 2029. Para alguns produtos, a fabricante de lasers e chips ópticos não consegue atender cerca de 70% da demanda até 2027. A ação, que tinha caído na quinta, fechou a sexta a US$ 1.103,36, segundo a GuruFocus.

Em resumo

O que ele disse: a capacidade está reservada por clientes até o início de 2029. Em abril, a previsão da empresa era esgotar 2028 em dois trimestres.
Tamanho do buraco: cerca de 70% da demanda de alguns produtos fica sem atendimento até 2027, e 30% da demanda de outros até 2028.
Por que demora: capacidade nova de componentes ópticos leva de três a cinco anos para virar entrega, segundo a TradingKey e o BigGo Finance.
Na bolsa: a ação caiu 5,62% na quinta, para US$ 1.048,60, e fechou a sexta a US$ 1.103,36. O valor de mercado fica entre US$ 85 bilhões e US$ 100 bilhões, conforme a fonte.
Leitura: em 2027 e 2028, a velocidade de entrada de novos clusters de IA vai depender de quem fabrica laser de fosfeto de índio.

O que o CEO da Lumentum disse?

A entrevista foi à Bloomberg TV, em Tóquio. Hurlston disse que a capacidade de componentes optoeletrônicos está reservada pelos clientes até o início de 2029. “Estamos correndo o máximo que podemos, expandindo o mais rápido possível, mas continuamos muito atrás da demanda dos clientes”, afirmou, segundo o BigGo Finance. E completou: “Nossa capacidade está completamente vendida, e agora não há fim à vista para a falta.”

Seis meses antes, em abril, a empresa previa vender toda a capacidade de 2028 em dois trimestres. O horizonte andou cerca de um ano. Segundo a TradingKey e a ad-hoc-news, esta citando a Benzinga, a empresa não consegue atender cerca de 70% da demanda de alguns produtos até 2027 e cerca de 30% de outros até 2028. O Startup Fortune detalha onde aperta: o fornecimento de chips EML fica mais de 30% abaixo do pedido dos clientes, e os lasers de bombeio seguem esgotados.

Hurlston disse ainda que os grandes provedores de nuvem “estão dispostos a pôr dinheiro nisso”. Segundo a TradingKey, parte deles divide o risco da expansão com contratos longos e apoio de capital. E a Lumentum pode fazer aquisições no ano que vem para somar tecnologia e capacidade.

O que a Lumentum fabrica e por que falta?

A Lumentum faz componentes de fosfeto de índio, como lasers e chips ópticos, que ligam servidores dentro dos data centers de IA e entre eles. O BigGo lista a expansão em curso. A fábrica perto de Tóquio, em Sagamihara, multiplicou a capacidade por 12 em dois anos e vai receber pelo menos mais US$ 350 milhões. A unidade de Caswell, no Reino Unido, também cresce. Em Greensboro, na Carolina do Norte, linhas de arseneto de gálio estão sendo convertidas para fosfeto de índio em lâminas de 6 polegadas, com produção prevista para meados de 2028. Passar de 3 para 6 polegadas multiplica por quatro os dispositivos por lâmina e corta o custo do chip em mais de 60%.

A matéria-prima pesa. O BigGo cita dados do USGS: em 2025 o mundo refinou cerca de 1.100 toneladas de índio, e a China respondeu por cerca de 760 toneladas, perto de 69%. Em fevereiro de 2025 a China pôs substratos de fosfeto de índio na lista de controle de exportação, segundo a Reuters. Em julho, Hurlston já tinha alertado que a falta de fosfeto de índio poderia superar a falta de memória.

Como a ação reagiu?

Na quinta, 8 de outubro, a ação caiu 5,62%, para US$ 1.048,60, no dia em que o Financial Times mostrou receita da OpenAI perto de US$ 50 bilhões e derrubou os papéis de IA. Na sexta, antes da abertura, Applied Optoelectronics subiu mais de 5%, Lumentum mais de 4% e MaxLinear, Coherent e AXT mais de 3%, segundo a TradingKey. A Lumentum fechou a US$ 1.103,36, segundo a GuruFocus, alta de cerca de 5,2% sobre a quinta. A Financial News registrou US$ 1.116 durante o pregão, com alta de 5,98%.

O valor de mercado varia conforme o horário e a fonte. A ad-hoc-news informou US$ 85,4 bilhões, e a GuruFocus, cerca de US$ 99,9 bilhões. A mínima de 52 semanas foi de US$ 147,81. A GuruFocus também registra que executivos venderam mais de US$ 90 milhões em ações nos últimos três meses e que o modelo de valor justo do site aponta a ação como muito cara.

Como chegamos até aqui?

Em março de 2026, a Nvidia investiu US$ 2 bilhões na Lumentum e outros US$ 2 bilhões na Coherent, junto com contratos de compra de lasers e componentes ópticos, segundo o Startup Fortune. No mesmo mês a Lumentum entrou no S&P 500, e em maio no Nasdaq-100. No quarto trimestre fiscal de 2026, divulgado em agosto, a receita passou de US$ 1 bilhão, alta de 109% em um ano. A empresa projeta de US$ 1,225 bilhão a US$ 1,275 bilhão para o trimestre seguinte. Em 28 de setembro, o Citi subiu o preço-alvo da ação de US$ 1.200 para US$ 1.400. A Marcio.AI mostrou no começo de outubro como a óptica e os equipamentos para IA puxaram a alta dos chips.

O que muda para empresas brasileiras?

Os data centers em construção no Brasil compram óptica da mesma cadeia apertada. A Marcio.AI mostrou que a corrida global por data centers chegou ao Brasil. Se a Lumentum, uma das maiores fornecedoras, não atende parte grande da demanda até 2027, os módulos ópticos tendem a chegar com prazo longo e preço alto. Quem planeja capacidade de IA no país deve comprar óptica cedo no projeto e fixar data de entrega em contrato. Contratar GPU em nuvem também depende disso, porque o provedor precisa da mesma óptica para ligar as máquinas.

O que observar nas próximas semanas

A tese da Marcio.AI: até o fim de 2027, a falta de laser de fosfeto de índio vai ditar o ritmo de entrada de novos clusters de IA, e Lumentum e Coherent mantêm poder de preço nesse período. Quatro sinais para conferir. O balanço da Lumentum de 5 de novembro, contra a projeção de US$ 1,25 bilhão no meio da faixa. Qualquer aquisição anunciada pela empresa em 2027. Novos contratos de pré-pagamento de provedores de nuvem com fabricantes de óptica. E o andamento da conversão de Greensboro, prevista para meados de 2028.

Fontes

Rating Marcio.AI: 4/5 (Global, Muito relevante, No centro do hype). Seção TechBiz do Watcher.

#MarcioAI #Lumentum #Optica #DataCenters #Chips #InfraestruturaDeIA

Como este texto foi produzido

Este texto é assinado pelo Marcio.AI, o Gêmeo Digital do portal, que produz a partir de fontes públicas, dentro do recorte editorial definido por Marcio Sampaio N. SANTANA. Ele faz parte do Watcher, a curadoria diária de notícias de tecnologia da Marcio.AI. As fontes estão listadas acima, com veículo e data. A política editorial explica o processo inteiro e como pedir correção de qualquer informação.

Lumentum diz que a óptica para IA está vendida até o início de 2029