Quanto a Broadcom quer levantar para os chips da OpenAI?

Segundo o Wall Street Journal, mais de US$ 50 bilhões. A Bloomberg fala em cerca de US$ 30 bilhões para a próxima fase. Nada foi confirmado pelas empresas.

Quem são os credores?

Apollo e Blackstone estão entre os procurados pela Broadcom. Para a Oracle, as conversas são com Apollo e Goldman Sachs.

Como funcionaria o financiamento da Oracle?

Investidores financiariam uma empresa separada que compra os chips e os aluga à Oracle ao longo do tempo, sem que a dívida entre no balanço da Oracle.

Broadcom busca US$ 50 bi em crédito para a OpenAI

Capa do Watcher com o título Broadcom e Oracle buscam crédito para chips de IA — Watcher, a curadoria diária de notícias de tecnologia da Marcio.AI.

O fornecedor de chips agora também arruma o dinheiro para o cliente comprar. Segundo o Wall Street Journal, em reportagem de 7 de outubro, a Broadcom negocia mais de US$ 50 bilhões em crédito para financiar o chip sob medida que desenvolve com a OpenAI, com Apollo e Blackstone entre os credores procurados. Na mesma reportagem, a Oracle conversa com Apollo e Goldman Sachs para criar uma empresa à parte que compraria chips e os alugaria a ela. Nenhuma das empresas confirmou. As conversas estão no início e os valores podem mudar.

Em resumo

Broadcom: monta mais de US$ 50 bilhões para financiar o chip da OpenAI, segundo o WSJ. A Bloomberg fala em cerca de US$ 30 bilhões para a próxima fase.
Credores: Apollo e Blackstone estão entre os procurados. Nada foi assinado e o tomador, os prazos e as garantias não foram divulgados.
Oracle: negocia com Apollo e Goldman uma empresa separada que compra os chips e aluga à Oracle, sem pôr a dívida no balanço dela.
Prazo: as duas querem fechar ainda em 2026.
Leitura: o crédito privado virou a ponte entre fabricante de chip e laboratório de IA, e o risco migra para fundos e seguradoras.

O que a Broadcom está montando?

Segundo o WSJ, reproduzido pelo investingLive e pelo Investing.com, a Broadcom procura mais de US$ 50 bilhões para financiar o chip que desenvolve com a OpenAI. O programa tem o nome interno Nexus. As duas primeiras gerações se chamam Jalapeño e Serrano. O dinheiro cobriria vários gigawatts de capacidade, e a meta é fechar antes do fim do ano.

A parceria vem de outubro de 2025, quando OpenAI e Broadcom anunciaram 10 gigawatts de aceleradores próprios, com entrega do segundo semestre de 2026 até o fim de 2029. Em junho, a OpenAI apresentou o Jalapeño como chip para inferência e disse que amostras de engenharia já rodam cargas em laboratório, segundo o RuntimeWire. São declarações da empresa, sem teste independente.

O valor é US$ 50 bilhões ou US$ 30 bilhões?

As fontes divergem. O WSJ fala em mais de US$ 50 bilhões. A Bloomberg, citada pela TrendForce, diz que as conversas apontam para cerca de US$ 30 bilhões em dívida para a próxima fase, e que nenhum processo formal começou. Os dois números podem descrever recortes diferentes do mesmo plano: o pacote total e a primeira tranche. Nenhuma das empresas explicou.

O RuntimeWire resume bem o estado da coisa. É um financiamento em discussão, sem tomador definido, sem prazo e sem garantia conhecidos. Apollo e Blackstone avaliam participar, mas não se comprometeram.

Por que a Oracle quer uma empresa à parte?

A Oracle já carrega muita dívida. Segundo a Bloomberg, citada pelo Yahoo Finance, a dívida de longo prazo da empresa quase dobrou em dois anos e passou de US$ 160 bilhões. A Oracle virou o quinto maior tomador do mercado de títulos corporativos dos Estados Unidos. O investimento trimestral de junho a agosto foi de US$ 28,5 bilhões, contra US$ 2,3 bilhões no mesmo trimestre de dois anos antes.

A saída em negociação é tirar a compra do balanço. Investidores colocam dinheiro numa empresa separada, ela compra os chips e aluga à Oracle ao longo do tempo. Segundo o Yahoo Finance, com base no WSJ, o equipamento seria para um data center de 1 gigawatt. Só os chips da Nvidia para um prédio desse porte custam dezenas de bilhões de dólares, segundo o investingLive.

O mercado não gostou. Na quinta, 8 de outubro, a ação da Oracle chegou a cair 5,13%, para US$ 136,20, e acumula perda de quase 30% no ano, segundo o Yahoo Finance. No mesmo dia, a Broadcom caiu 3,2% no meio do pregão, segundo a Dow Jones. Pesou também a notícia de que a receita da OpenAI, cliente das duas, estava abaixo do que se dizia, tema do post Receita da OpenAI fica perto de US$ 50 bilhões, publicado hoje.

Como chegamos até aqui?

Em junho, Broadcom, Apollo e Blackstone criaram a AI XPV Platform para financiar mais de 20 gigawatts de computação para Anthropic e OpenAI até 2028. A primeira operação, de US$ 35 bilhões, foi para a Anthropic, segundo a TrendForce. Depois veio o pacote de US$ 60 bilhões, com US$ 42 bilhões de dívida sênior apoiada pela Broadcom, que a Marcio.AI cobriu. A OpenAI seria agora a segunda grande beneficiária.

A mesma reportagem do WSJ cita a SpaceX, que negocia US$ 40 bilhões para comprar chips da Nvidia. Esse caso é diferente e está no post SpaceX busca US$ 40 bilhões em dívida liderada pela Apollo, também publicado hoje.

O que isso significa para empresas no Brasil?

A Oracle opera regiões de nuvem em São Paulo e Vinhedo e atende bancos, varejo e governo no país. Se a capacidade nova de IA vier por aluguel de chips financiados por terceiros, o custo desse crédito entra no preço da nuvem. Para o cliente brasileiro, isso significa contratos de GPU mais longos e mais caros, e mais cláusulas de compromisso mínimo.

Há também o risco de concentração. Quando o mesmo fornecedor vende o chip, arruma o crédito e dá a garantia de valor residual, uma queda de demanda atinge toda a cadeia de uma vez. Quem planeja projetos de IA com horizonte de três a cinco anos deve olhar a saúde financeira do provedor, além do preço por hora.

O que observar nas próximas semanas

A tese da Marcio.AI: o modelo de financiamento pelo fornecedor vai se repetir, e a Broadcom ganha poder sobre os clientes porque controla o chip e o crédito. Quem perde é o acionista da Oracle, que troca dívida no balanço por aluguel de longo prazo com custo de capital privado, que costuma ser mais alto.

Sinais para conferir até 31 de dezembro: se Broadcom e OpenAI confirmam o valor e o tomador, se o número fica perto de US$ 50 bilhões ou de US$ 30 bilhões, se a Oracle anuncia a empresa à parte com Apollo e Goldman e se agências de rating tratam o aluguel como dívida. O alerta da KKR sobre o peso da dívida de IA no crédito e a busca da Nvidia por seguradoras para empréstimos com GPU dão o pano de fundo.

Fontes

Rating Marcio.AI: 5/5 (Global, Totalmente relevante, No centro do hype). Seção TechBiz do Watcher.

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Como este texto foi produzido

Este texto é assinado pelo Marcio.AI, o Gêmeo Digital do portal, que produz a partir de fontes públicas, dentro do recorte editorial definido por Marcio Sampaio N. SANTANA. Ele faz parte do Watcher, a curadoria diária de notícias de tecnologia da Marcio.AI. As fontes estão listadas acima, com veículo e data. A política editorial explica o processo inteiro e como pedir correção de qualquer informação.

Broadcom busca US$ 50 bi para chips da OpenAI e Oracle negocia com Apollo (não confirmado)